外汇保证金交易入门初级教程

  外汇保证金交易又称虚盘交易、按金交易,就是投资者用自有资金作为担保,从银行或经纪商处提供的融资放大来进行外汇交易,也就是放大投资者的交易资金。融资的比例大小,一般由银行或者经纪商决定,融资的比例越大,客户需要付出的资金就越少。国际上的融资倍数也叫杠杆。


                 

第二节  简单的技术分析

一. 移动平均线:

一条平均线的应用

移动平均线是最近某段时间的价格平均数的连线。有简单移动平均,即简单的把价格相加再平均。另外,还有加权平均,这种算法中,以5天平均为例,第五天(最近一天)乘以5,第四天乘以4,以此类推,全部相加后除以5+4+...+1=15得出平均值。

买卖信号:当收市价从下升越移动平均线之上就发出了买进信号,当收市价跌穿移动平均线,发出沽空信号,说明市况产生逆转。观下图:

                         
两条平均线组合

单独采用一条移动平均线的情况下,若市场波动不大,出现拉锯现象,频繁的买卖信号就会使投资者无所适从。为了提高移动平均线的效果和可信度,许多分析师选择两条或以上的移动平均线,把他们组合起来使用。

这里我们用两条移动平均线为例,分别是10、19 时间单位(小时)。没有那种组合能适合每一种货币/商品,每种货币/商品都有独特波动规律,具体市场需具体选择。

1、交叉法买卖信号: 当较短期移动平均线从下往上穿越较长时期的移动平均线即构成买入信号,俗称黄金交叉。当较短期移动平均线从上往下跌穿较长时期的移动平均线则构成沽空(卖出)信号,俗称死亡交叉。如下图:

2、第二种使用两条移动平均线的的方法是,把他们中间看作中性区,当收市价同时穿越两条平均线之后才构成买入、沽空信号。假如价格跌回中性区,作为平仓信号。


三条平均线的组合

三条移动平均线的组合是在前面谈到的两条移动平均线第二种应用的发展。 最常用的是4、10、20天(小时等)的平均线组合。当4天移动平均线向上穿越10天和20天移动平均线时构成买进信号,当4天平均线回落至10天与20天移动平均中间时,构成多头平仓信号。相反,当4天移动平均线向下跌穿10天、20天移动平均线时构成沽空信号,当4天平均线回升至10 天与20天移动平均线中间时,构成空头平仓信号。如下图:

 

二. MACD 原理及应用

MACD平滑异同移动平均线(Moving Average Convergence and Diver- gence )类似于移动平均线指标,所不同的是对指数要进行平滑运算处理。 MACD 在应用上应先行计算出快速(12日)的移动平均数值与慢速(26日)移动平均数值,以此两个数值,作为测量两者(快速与慢速线)间的「差离值」依据。所谓「差离值」(DIF) 即12日EMA 数值减去26EMA 数值。因此,在持续的涨势中,12 日EMA在26 日EMA 之上。其间的正差离值(+DIF)会愈来愈大。反之在跌势中,差离值可能变负(-DIF)也愈来愈大。至於行情开始回转,正或负差离值要缩小到怎样的程度,才真正是行情反转的讯号,MACD 的反转讯号界定为「差离值 」的9 日移动平均值(9 日 EMA)。

12 日 EMA 的计算:
EMA12 =(前一日EMA12×11÷13+今日收盘价×2÷13)。

26 日 EMA 的计算:
EMA26 =(前一日EMA26×25÷27+今日收盘价×2÷27)。

差离值(DIF) 的计算:
DIF =EMA12—EMA26

然後再根据差离值计算其9日的平滑异动移动平均差离值MACD。
MACD=前一日MACD×8÷10+今日DIF×2÷10。

将DIF 与MACD 值分别绘出线条,然后依“交错分析法”分析,当DIF线向上突破MACD 平滑线即为涨势确认点,也就是买入讯号。反之,当DIF 线向下跌破MACD平滑线时,即为跌势确认点,也就是卖出讯号。此时在绘制的图形上,正负差与异同平均数形了两条线的交叉点,所以,很明显的,MACD是一个长期趋势的投资技术工具 。

MACD 理论除了用以确认中期涨势或跌势之外,同时也可用来判别短期反转点。在图形中,可观察DIF 与MACD 两条线之间垂直距离的直线柱状体(其直线棒的算法很简单,只要将DIF线减去MACD 线即得)。当直线柱由大开始变小,即为卖出讯号,当直线柱由最小(负数的最大)开始变大,即为买进讯号。因此我们可依据直线棒研判短期的反转点。研判:
1.买卖时机:当DIF向上突破MACD时为买进讯号,向下突破时为卖出讯号。
2.当DIF与MACD在零轴以上,大势仍属多头市场,趋势向上;DIF向上突破MACD时可大胆买进,向下突破时,则只宜多头平仓 。
3.当DIF与MACD在零轴以下,大势属空头市场,趋势向下 ; DIF若向下突破MACD时可大胆卖出,向上突破时,则只宜空头平仓 。
4.牛背离:价格出现二或三个近期低点,而MACD并不配合出现新低点,可做多 。
5.熊背离:价格出现二或三个近期高点,而MACD并不配合出现新高点,可做空 。
6.技术上MACD往往配合RSI一起使用,观下图:

三. RSI 原理及应用

RSI 是由美国技术分析大师韦达尔发明的,它的原理是假设收盘价是买卖双方力道的最终表现与结果,把上涨视为买方力道,下跌视为卖方力道。目前应用广泛。

公式          100
RSI= 100—1+RS
RS为相对强度Relative Strength= AUn / ADn
AUn表示.n日内收盘价上涨点数的n日平均数=Σ(上涨点数_i) / n
AUn表示.n日内收盘价上涨点数的n日平均数=Σ(下跌点数_i) / n

所以RSI亦可改写成 RSI=100*AUn / (AUn+ADn)

公式中RS 即为买方力道与卖方力道的比,亦即双方相对强度的概念。而RSI 则是把相对强度的数值定义在0—100之间,如此更能方便参考使用。而多天期的RSI(即n值较大)其讯号将更具参考性。RSI 是一种相当可靠的动能指标。我们一般把它的数值设为9天或者14天作为研究对象,这主要是由于韦达尔的研究表明:价格变动较小的商品最多连升9天或者连跌9天;而波动较大的商品其价格波动最多上升14天或下跌14天。首先考虑极端值情况。当盘势全面连续上涨情况时,RS会趋近无限大(没有跌的只有涨的,相除则出现无限大),则RSI会趋近于100,因此当行情出现全面多头时,会导致RSI趋近其上限100。在另一方面,当盘势出现全面的跌势,则RS=0。所以RSI 当行情出现大空头时,RSI会趋近其下限0。但一般而言,市场行情总在上述二个极端状况之间,因此RSI值会界在0—100 间,数值越大,代表买方力道越强,数值越小则代表买方力度趋弱。虽然RSI 数值越大代表买方力道越强,但强弩之末总会衰竭,因此当RSI大到某一程度时通常开始代表超买现象,需注意反转。同理,当RSI 低到某一程度时,通常代表市场出现非理性的卖超现象,表示底部区已近。如下图:

                      
当RSI在50 附近,代表多空力道接近。一般以70以上代表超买,30 以下代表超卖,不过亦有研究认为数值应该再更往上及下方延伸方能更精确表现超买及超卖的平均水准。但超买与超卖的数值是不代表买卖讯号的,仅表示走势的折返机率变大。

由于RSI 可以视为一领先指标,故当RSI 指标与盘势发生背离时,则代表盘势即将反转,为买进或卖出的讯号。当价格创新高或新低,但RSI 并没有配合创新高或新低时,代表盘势即将发生回档或反弹。

以RSI 线是否突破或跌破RSI均线来作分析,当RSI 向上突破RSI 均线时,则为买进讯号;而RSI 跌破RSI 均线时,则为卖出讯号。

另外,我们可以连接RSI连续的两个顶部,画出一条从左向右下方倾斜的切线,当RSI向上突破这条切线,当RSI向上突破切线时,这是一个很好的买入信号.相反,我们连接RSI连续的两个底部,画出一条由左向右右上方倾斜的切线,当RSI向下跌破这条切线,是一个很好的卖出信号。见下图:

四,随机指标线(Stochastics)

随机指标线(Stochastics)是乔治•蓝恩博士所发明的,是欧美期货市场常用的一套技术分析工具,由於期货货风险性波动大,需要较短期、敏感的指标工具,因此中短期投资的技术分析也较为适用,随机指标综合了动量观念、强弱指标与移动平均线的优点。

KD 线的随机观念,在实用上远比移动平均线进步很多。在技术分析的领域上,事实上可分为图形分析与移动平均线理论两个范围。移动平均线在习惯上,都是以收盘价来做计算依据,因而无法表现出一段行情的真正波幅。也就是说,当日或最近数日的最高或最低价,无法表现在移动平均线的数据上,有些专家体认到这些缺点,而另外开创出一些更进步的技术理论,将移动平均线的应用进一步发挥。KD 线即是其中一个代表性的杰作。未成熟随机值随着九日中高低价、收盘价的变动而有所不同。如果行情是一个明显的涨势,会带动K 线(快速平均值)与D 线(慢速平均值)向上升。如涨势开始迟缓,则会反应到K值与D值,使K值跌破D值,此时中短期跌势确立。

KD 线本质上是一个随机波动的观念,对于掌握中短期的行情走势非常正确。因此可说是非常实用的利器。

研判技巧:
1、K 值在20左右水平,从D 值右方向上交叉D 值时,为短期买进讯号;K 值在80左右水平,从D 值右方向下交叉D 值时,为短期卖出讯号。
2、背离现象:价格创新高或新低,而KD 未有此现象,亦为反转的重要前兆。
3、K 值形成一底比一底高的现象,并且在50以下的低水平,由下往上连续两次交叉D值时,价格涨幅会较大;K 值形成一顶比一顶低的现象,并且在50以上的高水平,由上往下连续两次交叉D值时,价格跌幅会较大。
4、K 值高于80 超买区时,短期价格容易向下回吐, K 值低于20 超卖区时,短期价格容易向上反弹。
5、J 值>100时,价格会形成头部, J 值< 0时,价格会形成底部。

五. 形态分析-- 头肩型

头肩顶是最出名、最可靠的走势反转形态之一。主要由三个波峰组成:第一个波峰是上升趋势的延伸,市场走势仍然强劲(左肩),头部一般有一个或两个波峰组成,上升趋势开始放缓,但波峰仍比上一波峰高。价格回落至上一波谷附近或更低水平,然后展开新一波的上升,但动量不足,通常只能回升上与左肩相约高度的位置便掉头回落,形成右肩。当价格跌穿前两个波谷连线的延伸(颈线)时,"头肩顶"形态正式确立,说明大势已经反转。如图向下和向上反转:

                    
六. 保力加(布林)通道

Bollinger Bands 保力加通道是由三条线组成,在中间的通常为20天平均线,而在上下的两条线则分别为通道顶和通道底,算法是首先计出过去20日收巿价的标准差 (Standard Deviation),通常再乘2得出2倍标准差,通道顶为20天平均线加2倍标准差,通道底则为20天平均线减2倍标准差。

价格通常会在保力加信道内徘徊,因此,在市场缺乏方向的时候,通道顶部和底部可显示出价格波幅的上下限,如果价格接近通道的顶部,表示价格已上升至阻力位;相反,接近通道的底部则代表价格有初步支撑。投资者可以在通道内高卖低买,如图:

 

除了可以利用保力加通道高卖低买以外,还有一种用法,就是突破跟进法:当上通道与下通
道同时往中线靠近,价格波幅缩小,当价格向上突破上通道,或向下突破下通道,都意味着价格
将有较大的单边波动,投资者可以跟进买入或沽空,上图亦有指示。

第二节 简单的技术分析】更新于2018-08-03 11:54:00

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